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钢铁行业周报:建筑用钢利润持续好转

发布时间:2017-05-21    研究机构:华泰证券

行业及公司要闻:新一轮京津冀环境巡查工作将开始。

1)发改委透露,各地区已基本完成地条钢摸底排查工作,排查发现的“地条钢”产能已停产;2)辽宁将集中整治1.4万余家工业污染源企业,优先从钢铁、火电、水泥等9个行业入手;3)承德市2017年将压减河钢集团承钢公司炼钢产能120万吨、炼铁产能104万吨;压减盛丰公司炼钢产能70万吨;5)环境保护部将派出第三轮6个巡查组,对北京、石家庄、济南等23个城市开展为期一周的巡查工作,保持京津冀及周边地区大气污染防治强化督查力度不减;6)济钢集团混改加速,5月16日,山东产权交易所连续发布7个与济钢有关的意向挂牌公告,将吸引近3亿元社会资本。

价格:螺纹钢价上涨。

现螺纹钢、热卷的价格分别为3783、3237元/吨,周变动幅度分别为4.42%、4.45%;螺纹最新期货价格为3186元/吨,周变动幅度为6.20%;现国内唐山66%铁精粉价格585元/吨,周涨幅6.38%。港口印度63.5%铁精粉价格475元/吨,周环比持平。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为645、490元/吨,周跌幅分别为0.77%、2.00%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为14.36、6.08元/吨,周变动幅度分别为1.23%、-2.22%。山西二级冶金焦报1785元/吨,周环比持平。

利润:吨钢利润普遍回升。

现加权生铁和钢坯成本分别报1943、2381元/吨,周涨幅分别为1.01%、0.64%。分产品来看,现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为659、665、37、162、89元/吨,周变动幅度分别为122、91、103、51、64元/吨。

产销存:社会库存下降多。

根据中钢协数据,4月下旬全国重点企业粗钢日均产量186.5万吨,旬环比变动0.83%;预估全国粗钢日均产量232.86万吨,旬环比变动0.38%。

截至本周末,社会库存总计1070.37万吨,周环比下降5.59%;分产品来看,现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为432.6、277.9万吨,周变动幅度分别为-8.33%、-4.04%。截止4月下旬末,中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1405.19万吨,比上一旬下降50.79万吨;环比变动-3.49%。

周报观点:关注螺纹钢占比高的钢铁股。

1)截止上周五,上证综指报收3090.63,周涨幅0.23%,周五钢铁板块报收于2388.59,周涨幅2.19%;2)螺纹钢社会库存低于2016年同期,印证前期螺纹钢需求旺盛观点,钢价上涨、铁矿石价格下跌,吨钢利润普遍好转;3)在环保压力下,螺纹钢产量出现减产,短期供给向上弹性较小,螺纹钢利润向好可持续,钢铁板块或迎来反弹;4)关注螺纹钢占比高的八一钢铁、三钢闽光(002110)、方大特钢等。

风险提示:经济形势变化;产品价格及成本价格变化等;去产能不及预期。

申请时请注明股票名称