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三钢闽光:三安并表,业绩预报超预期

发布时间:2018-07-11    研究机构:中信建投证券

三安钢铁并表 三安钢铁注入上市公司已完成,合计发行股份2.6077亿元,每股价格为10.59元。目前上市公司合计股份数量为16.34亿股。三安集团、荣德矿业和信达安分别持有公司3.99%、1.49%和0.36%的股份。

半年报业绩预告超预期 《业绩预告》披露2018年上半年归属上市公司归母净利润在28.89亿元到36.56亿元之间,同比增长31.00%到81.00%,超过我们之前的预期。

投资建议 我们预计2018年到2020年公司归母净利润分别为62.17亿元、62.46亿元和63.36亿元,折合每股EPS分别为3.80元、3.82元和3.88元。按照公司半年报业绩预报盈利区间在28.89-36.56亿,做简单年化,目前PE估值在3.36倍到4.26倍之间,估值很低。加上公司资产负债低于40%,2018年资本支出不超过30亿,我们认为公司具备持续分红的能力。继续给予公司买入评级,目标价26.08元/股不变。

申请时请注明股票名称