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中泰证券钢铁行业数据库

发布时间:2017-06-05    研究机构:中泰证券

投资策略:本周上证综合指数上涨0.15%,钢铁板块下跌2.11%。周内现货价格小幅回落,期货价格大跌,基差持续扩大。目前实际需求仍强,下游企业采购心态虽受到期货市场下跌影响,短期转向谨慎,但现货在低库存状态下表现坚挺,价格呈现拉锯走势。我们认为今年经济偏稳健运行,虽然央行参与地产调控对销售端构成影响,但利率上行速度偏慢,预计今年销售端下降幅度有限,由于地产库销比偏低,对投资端影响则更慢,下半年钢铁消费整体平稳概率较大。目前需要关注的是行政性去产能和市场化增加产能的此消彼长,年初地条钢打击后,在高利润的刺激下部分产能开始转产电弧炉,预计部分产能将于6-8月逐步投放,但具体产能转化产量多寡需要观察政策端管束力度。若下半年行政约束能继续加强,钢企盈利可以继续维持,高利润下可以关注反弹标的如宝钢股份、八一钢铁、新钢股份、鞍钢股份、方大特钢、三钢闽光(002110)、马钢股份以及柳钢股份等,同时受益于石墨电极涨价的方大炭素也值得关注;

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